百城房价持续上涨 新一届政府首次正面表态房地产行业

　　近期房地产市场价格涨幅再次扩大，但与此同时经济复苏相对乏力掣肘了调控加码。7月末总书记习近平主持召开政治局会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作后称，将“促进房地产市场平稳健康发展”。

　　同比上涨7.94%

　　一线住宅价格拉动全国房价走高

　　根据近期的中国房地产指数系统百城价格指数， 7 月全国100 个城市新建住宅平均价格为10347 元/平米， 环比上涨0.87%，同比上涨7.94%。其中61 个城市新建住宅价格环比上涨，39 个城市环比下跌。

　　资料显示， 7月百城价格均价环比涨幅再次扩大，结束了3 月以来涨幅收窄态势，环比上涨0.87%，较上月提高0.10%;而从结构上看，房价涨幅再次扩大，主要因一线城市价格上涨较快。

　　数据显示，一、二、三线城市已经分别环比上涨1.63%， 1.01%，0.43%，一线城市涨幅扩大达0.16%，超过二线城市和三四线城市的0.10%和0.03%。目前一线城市实际需求依然旺盛，重点区域新房市场多现"日光"，以供给增加应对需求旺盛使得调控加码的风险已经较小。

　　同时，7 月环比上涨城市个数为61 个，较6 月减少10 个，延续3 月以来上涨城市数持续减少的趋势;环比下跌城市为39 个，较6 月增加10 个;这反映出局部热度并未传导至全国，房价上性风险整体可控。

　　光大证券预计，近期房地产政策仍将以中性为主。短周期看，中央的政策基调是"稳增长、调结构、促改革"，而当前经济疲弱，固定资产投资和房地产投资都在低位(1-6 月为20.3%);从较长一段时间看，中央政策重心则转向稳妥推进城镇化和建立长效机制。_ueditor_page_break_tag_

　　促进市场平稳发展

　　新一届政府首次对行业正面表态

　　7 月30 日，中共中央总书记习近平主持召开政治局会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。会议就指出，“积极稳妥推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展”。

　　“促进平稳健康发展”是新政府首次对房地产行业正面表态，政策转向长期制度建设，为房地产行业地位和长期政策导向定调，具有重大意义。而此次会议提出的“积极释放有效需求，推动居民消费升级，保持合理投资增长，积极稳妥推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展”也是新一届政府首次对房地产行业政策做出正面表态。

　　申银万国认为，中央的新表态有三 层含义值得重点关注。

　　首先，政策表态从“坚持房地产调控政策、促进房价合理回归”转向“促进平稳健康发展”，比此前6 月20 日央行提及的“支持居民家庭首套自住购房”又进了一大步。这意味着此前以行政抑制为导向的政策调控方式将正式、全面转向长期制度建设，实际是为未来房地产行业的长期政策导向定调

　　其次，将房地产市场的“平稳健康发展”置于“推动居民消费升级，保持合理投资增长”的总体基调之下，表现了在当前经济相对疲软的情况下，房地产行业还是多少被寄予了拉动消费和投资增长的希望，仍具有重要的地位。

　　后，会议同时还指出“推进以人为核心的新型城镇化”，这为“新型城市化”做出了注解——未来将更注重城镇化的质量，而非延续简单的征地—卖地模式。_ueditor_page_break_tag_

　　再融资或提前开闸

　　三类房地产企业受益

　　其实除了中央对房地产行业正面表态外，房地产再融资提前开闸也是近期即将推出的重大举措。

　　8月1日晚间，停牌近一个月的新湖中宝发布定增预案，拟定增募资约55亿元，用于上海普陀区和闸北区两处旧城改造项目。同日，海印股份也发布定增预案募集8.34亿元，用于广州国际商品展贸城-国际汽车展览交易中心项目及补充流动资金。两家公司同时发布地产项目定增方案，很快被解读为房地产再融资开闸的前奏。

　　齐鲁证券认为，地产调控的问题并不仅仅只是一个融资条件限制，深层次的问题还包括土地出让机制、保障房占比仍然过低、财税体系缺陷等等，但融资限制是容易纠正的错误，尤其当经济下滑存在超出底线的可能时，地产融资的限制将会被逐渐取消。

　　平安证券判断，市场将会对该增发方案的公布积极反应。再融资方案以保障性住房和商业物业作为突破口，可理解为中央对房地产行业规范化的调控目标，根据前期证监会表态，再融资审核中仍将征求国土资源部的意见，对存在闲置土地、炒地及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业仍将控制其再融资，回归市场化终仍是为了促进行业健康发展。而由于地产行业的强金融属性，股权融资带来的资金成本降低将显著改善企业的盈利和投资能力，提升业绩释放动力。

　　兴业证券指出，如涉房再融资得到放行，受益多的为三类房地产企业。首先是行业龙头，他们自身的经营优势将获得资金追逐，有获得较低成本资金持续扩张的能力;其次是高财务杠杆企业，这类企业本身受制于整体货币环境的边际收紧，但高财务杠杆带来高经营弹性，如打开多融资渠道预计将有超越同业的表现;后是股东背景较强，拥有大量优质资源的企业有望获得资产注入，扩大经营规模。